Содержание
Понятие государственного кредита
Государственный кредит — совокупность экономических отношений, складывающихся между государством, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными финансовыми организациями — с другой, по поводу движения денежных средств на условиях срочности, возвратности, платности и формирования на этой основе дополнительных финансовых ресурсов участников этих отношений.
Государственный кредит как экономическая категория является важнейшим существенным элементом финансов и проявлением системы финансовых отношений.
Как экономическая категория государственный кредит находится на стыке двух видов денежных отношений которые взаимосвязанные:
- Финансы.
- Кредит.
В качестве звена финансовой системы он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства, то есть государственного бюджета и внебюджетных фондов всех уровней.
Его специфическими чертами являются:
- Добровольность.
- Возвратность и платность.
- На общегосударственном уровне не имеет конкретного целевого характера.
Сама природа существования государства характеризуется целым рядом объективных противоречий, среди них:
- Противоречие между потребностями государства в финансовых ресурсах для выполнения общегосударственных функций.
- Противоречие связанные с возможностями мобилизации требуемых ресурсов.
Возникновение государственного кредита — один из вариантов разрешения данного противоречия.
Государственный кредит является формой дополнительной мобилизации государством финансовых ресурсов для финансирования общегосударственных потребностей и выполнения своих функций.
Он затрагивает вторичное распределение стоимости внутреннего валового продукта общества, касается значительных объемов финансовых ресурсов, которые не распределяются через бюджетную сферу.
В качестве звена финансовой системы государственный кредит обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства, то есть бюджета и внебюджетных фондов.
Государственный кредит эффективный инструмент, по следующим причинам:
- Государственный кредит (заем) используется, как правило, для покрытия дефицита бюджета, поскольку такой метод значительно эффективнее, чем эмиссия денежных ресурсов.
- С помощью займа в рамках закона денежного обращения регулируется необходимое количество денег в обращении.
Государственный кредит выполняет следующие функции:
- Временно сокращает платежеспособный спрос населения и хозяйствующих субъектов.
- Регулирует (балансирует) натурально-вещественные и стоимостные пропорции общества.
- Как один из видов кредита государственный кредит имеет ряд особенностей, отличающих его от классических финансовых категорий, например, налогов.
В отличие от налогов он имеет добровольный характер, если налоги движутся только в одном направлении, от плательщика в бюджет или во внебюджетные фонды (обратное движение возможно только в случае возврата переплаченных или ошибочно взысканных сумм).
Основой государственного кредита является:
- Возвратность, когда через определенный период времени внесенная сумма возвращается с процентами.
- Платность, за пользование кредитными денежными средствами оплачивается купон или проценты.
Государственный кредит отличается от таких основных форм кредита, как банковский и коммерческий, обеспечением.
При предоставлении банковского или коммерческого кредита в качестве обеспечения обычно выступают какие-либо конкретные ценности.
При заимствовании средств государством обеспечением служит вся платежеспособность государства, все имущество, находящееся в его собственности, имущество данной территориальной единицы или какой-либо ее доход.
В отношениях, относимых к категории государственного кредита, государство выступает в роли:
- Заёмщика.
- Кредитора.
- Поручителя.
В первом случае в виде заемщика, органы власти привлекают денежные средства:
- На добровольной, платной и возвратной основах временно свободные денежные средства юридических и физических лиц.
- На внутреннем и внешнем рынках для финансирования дефицитов бюджетной системы.
Эти операции опосредуются эмиссией государственных и муниципальных ценных бумаги организацией их обращения на фондовом рынке.
Данная деятельность реализует фискальную функцию государственного кредита и ведет к образованию государственного внутреннего и внешнего долга и необходимости его обслуживать.
Поэтому данный государственный кредит называется внутренним.
Во втором случае в виде кредитора, органы власти кредитуют:
- Ниже стоящие уровни бюджетной системы, предоставляя им бюджетные ссуды ан покрытие временных кассовых разрывов.
- Юридических лиц, предоставляя им целевые бюджетные кредиты на реализацию программ социально-экономического развития территории.
- Другие иностранные государства, предоставляя им внешние кредиты за счет федерального бюджета на платной возвратной основе.
Эта деятельность формирует возвратные финансовые потоки и служит регулированию экономического и социального развития страны.
Данные отношения называются внешним государственным кредитом.
В третьем случае в виде поручителя, органы власти предоставляют:
- Государственные и муниципальные гарантии и поручительства нижестоящим уровням бюджетной системы и юридическим лицам под долгосрочные целевые кредиты, внешние займы и другое.
- Необоснованная выдача гарантий и поручительств может вести к увеличению государственного долга, так как это пролонгированные финансовые обязательства.
Такие отношения называются условным государственным кредитом.
Существуют как минимум три причины, по которым экономическая деятельность государства невозможна без государственного кредита:
- Наличие кассового разрыва в исполнении бюджета, то есть разницы во времени поступления доходов в бюджет и совершения расходов.
- Дефицит государственного бюджета.
- Усиление социальной ориентации экономики, рост затрат на охрану окружающей среды, что требует увеличения государственных расходов.
Формы и виды государственного кредита
Государственные займы являются основной формой государственного кредита.
Государственный кредит подразделяется на:
- Внутренний.
- Внешний или международный.
Поскольку основная доля государственных расходов осуществляется в национальной валюте, поэтому преимущественное развитие получает внутренний государственный кредит.
Внутренний государственный кредит имеет следующие формы:
- Государственные займы (внешние и внутренние).
- Обращение части вкладов населения в государственные займы.
- Казначейские ссуды (ссуда из бюджета на принципах срочности, платности и возвратности).
- Заимствование средств общегосударственного ссудного фонда (было в СССР, что недопустимо).
- Гарантированные займы (правительство несет ответственность по займам нижестоящих органов власти).
Внешний (международный) государственный кредит представляет собой совокупность отношений, в которых государство выступает на мировом финансовом рынке в роли заемщика, кредитора или гаранта.
Эти отношения принимают форму государственных внешних займов, которые предоставляются на условиях возвратности, срочности, платности, как и внутренние займы.
Сумма полученных внешних займов с начисленными процентами включается в государственный долг страны.
Структура государственного кредита образуется из различных взаимосвязанных компонентов и видов.
В зависимости от статуса заемщика различают, такие виды государственных кредитов, как:
- Централизованный государственный кредит, в этом случае государственные ценные бумаги выпускаются правительством (Министерством финансов).
- Децентрализованный государственный кредит, в этом случае ценные бумаги выпускают местные органами власти страны.
Местные займы являются важной составной финансов регионального самоуправления. Они позволяют мобилизовать временно свободные денежные средства для нужд развития конкретных регионов.
Децентрализованных государственный кредит и местные займы в перспективе могут стать важным финансовым инструментом развития народного хозяйства.
В зависимости от места размещения различают такие формы государственных кредитов, как:
- Внутренние государственные займы (размещаются в данном государстве в национальной валюте).
- Внешние займы (размещаются за рубежом в иностранной валюте).
Однако в процессе размещения внутренних государственных займов могут принимать активное участие и нерезиденты.
Либерализация порядка инвестирования средств нерезидентов на рынок государственных ценных бумаг расширяет его финансовые возможности.
Внутренний государственный кредит
Государственные займы как формы государственного кредита характеризуются тем, что временно свободные денежные средства населения, организаций и предприятий, привлекаются на финансирование общественных потребностей путем выпуска и реализации ценных бумаг.
Основные инструменты привлечения денежных средств через ценные бумаги:
- Облигации.
- Казначейские облигации.
- Евробонды Министерства Финансов.
- Других видов государственных ценных бумаг.
Облигация это наиболее распространенный вид ценных бумаг для привлечения денежных средств.
Облигация представляет собой государственное долговое обязательство и дает право ее владельцу по истечении определенного срока получить обратно сумму долга и процент.
У облигации есть следующие особенности:
- Нарицательная стоимость (номинальная цена) облигации, устанавливаемая государством, выражает денежную сумму, предоставляемую держателем облигации государству во временное пользование.
Эта сумма выплачивается владельцу облигации в момент погашения, и на нее начисляются проценты.
- Однако реальная доходность облигаций для их держателей может быть выше или ниже установленного номинального процента, поскольку облигации продаются по курсовой цене, отклоняющейся от нарицательной стоимости.
- Отклонение называется курсовой разницей и зависит от ряда факторов (величины номинального процента по облигации, насыщенности рынка ценными бумагами, доверия населения правительству и другое).
Казначейские обязательства, в отличие от облигаций, подлежат реализации только среди населения. Средства от их реализации государство направляет только на пополнение бюджета.
В тесной связи с государственными займами находится вторая форма государственного кредита, функционирование которого опосредствуется системой сберегательных учреждений — обращение части вкладов населения в государственные займы.
Такое обращение осуществляется через покупку или оформлением следующих инструментов:
- Особых ценных бумаг в частности, казначейских сберегательных сертификатов.
- Рыночных ценных бумаг таких как облигаций, казначейских обязательств.
- Путем оформления безоблигационных займов путем подписания соглашений — договоров или выдачи особых свидетельств.
Заимствование средств общегосударственного ссудного фонда как форма государственного кредита характеризуется тем, что государственные кредитные учреждения непосредственно передают часть кредитных ресурсов на покрытие расходов правительства.
Эта форма кредита была распространена в советский период и в определенной мере до 1995 г. — в реформируемый период.
Казначейские ссуды (бюджетные кредиты) как форма государственного кредита выражают отношение оказания финансовой помощи предприятиям и организациям органами государственной власти и управления за счет бюджетных средств на условиях срочности, платности и возвратности.
Бюджетные кредиты, в отличие от банковских кредитов, выдаются на льготных условиях по срокам и норме процента, они возможны в случае финансовых затруднений хозяйственных организаций ввиду их особого положения на рынке или ухудшения экономической ситуации в стране. Они не имеют коммерческой цели, являются средством поддержки жизненно важных для народного хозяйства экономических структур.
В тех случаях, когда правительство гарантирует безусловное погашение займа, выпущенного местными органами власти и управления или отдельными хозяйственными организациями, а также выплату процентов по нему, речь идет об условном государственном кредите — гарантированных займах.
По гарантированным займам правительство реально несет финансовую ответственность только в случае неплатежеспособности плательщика.
Внешний или международный государственный кредит
Предоставление внешних займов осуществляется за счет бюджетных средств или специальных правительственных фондов.
Основной целью государственных внешних займов является содействие укреплению экономического потенциала, преодоление финансовых трудностей страны-получателя, оказание продовольственной помощи.
Государственные внешние займы предоставляются в двух формах:
- Денежной.
- Товарной.
Такие займы выпускаются в валюте страны-кредитора, страны-заемщика или валюте третьей страны.
В совою очередь погашение займов осуществляется по соглашению сторон товарными поставками или валютой.
Основными кредиторами нашей страны выступают развитые капиталистические страны.
Займы для нашей страны выдают в основном международные финансовые организации:
- Международный валютный фонд (МВФ).
- Международный банк реконструкции и развития (МБРР).
- Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) и другие организации.
Деятельность Российской Федерации как кредитора и гаранта на международной арене крайне ограничена в связи с неблагоприятным финансово-экономическим положением страны в 90-е годы.
На текущий момент 2021 года в нашей стране все внешние кредитные обязательства обеспечены золотовалютным фондом страны.
Функции государственного кредита
Как финансовая категория государственный кредит выполняет функции:
- Распределительную.
- Регулирующую.
- Контрольную.
Рассмотрим ниже подробнее данные функции государственного кредита.
Важнейшая функция государственного кредита – распределение денежных ресурсов в соответствии с потребностями экономики в целом и целесообразностью поддержки того или иного направления социально-экономической деятельности.
Через распределительную функцию государственного кредита осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства или их использование на принципах срочности, платности и возвратности.
В настоящее время отсутствует специальный централизованный фонд государственного кредитования. Его источником служит соответствующий бюджет, при утверждении расходной части которого предусматриваются необходимые средства на кредитование.
Распределение осуществляется между:
- Федеральным бюджетом и региональными бюджетами.
- Региональным бюджетом и бюджетами муниципальных образований.
- Международными финансово-кредитными институтами и федеральным бюджетом.
- Иностранными юридическими и физическими лицами, федеральным и региональными бюджетами.
- Федеральным, региональными, местными бюджетами и юридическими лицами-резидентами и другие.
Регулирующая функция государственного кредита проявляется в воздействии государства на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег капиталов и занятость.
Регулирующая функция государственного кредита заключается в том, что, вступая в кредитные отношения, государство вольно или невольно воздействует на состояние денежного обращения, в частности:
- Уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов.
- На производство и занятость.
Сознательно используя государственный кредит как инструмент регулирования экономики, государство может проводить ту или иную финансовую политику.
В условиях ограниченности бюджетных ресурсов, когда выделение денежных средств на безвозмездной основе не всегда оправдано, наиболее эффективно использовать их на возвратной и платной основе.
Регулирующая функция проявляется при получении Россией внешних займов от МВФ на финансирование бюджетного дефицита, в результате чего проводятся:
- Структурные реформы.
- Реструктуризация экономики.
- Поддержка приватизации.
- Поддержка фондового рынка и тому подобное.
С помощью регулирующей функции государство воздействует на заемщиков, которые обязаны обеспечить эффективное использование бюджетных ссуд.
Мобилизуемые с помощью государственного кредита средства прямо используются для финансирования экономических и социальных программ страны.
Это означает, что государственный кредит, являясь средством увеличения финансовых возможностей государства, может выступать важным фактором ускорения социально-экономического развития страны.
Контрольная функция государственного кредита органически вплетается в контрольную функцию финансов.
Однако она имеет и свои специфические особенности, порождаемые особенность этой категории:
- Охватывает движения стоимости в обе стороны, поскольку предполагает возвратность и возмездность получения средств.
- Очень тесно связана с деятельностью государства и состоянием централизованного фонда денежных средств.
- Осуществляется не только финансовыми структурами, но и кредитными институтами.
Контроль осуществляется за целевым и рациональным использованием кредита, выделяемого государством.
Эту функцию осуществляют соответствующие институты на следующих уровнях:
- Федеральном.
- Региональном.
- Муниципальном.
Необходимость контроля вытекает как из самой природы кредита, так и из функций государства.
Контроль осуществляется за:
- Соблюдением условий кредитного договора.
- Целевым использованием заемщиком выделенных средств.
- Движением денежных потоков, осуществляемых через органы федерального казначейства или уполномоченные банки.
- Выполнением принятых дополнительных обязательств субъектами РФ и органами местного самоуправления и так далее.
Список литературы
- А.Н. Азрилиян, «Большой экономический словарь», Москва, Фонд.
- Г.Н. Белоглазова, «Банковское дело», Санкт-Петербург: Питер, 2003 год.
- В.И. Букато, « Банки и банковские операции в России», Москва: Финансы и статистика, 2001 год.
- Ю.В. Головин, «Банки и банковские услуги в России: вопросы теории и практики», Москва: Финансы и статистика, 1999 год.
- Редакция О.И. Лаврушина, «Банковское дело», Москва: Финансы и статистика, 2001 год.
- М.А. Хохленкова, «Банк России как орган банковского регулирования и надзора», Банковское дело, 2002 год, №8.
- www.cbr.ru.
- www.vedomosti.ru.
ОП