Оценка инвестиционного климата

В современной отечественной экономической науке выделяются три наиболее характерных подхода к оценке инвестиционной привлекательности региона.

I. Первый подход базируется на оценке совокупности макроэкономических показателей, таких, как:

• Состояние законодательного регулирования инвестиционной деятельности.
• Динамика ВВП, национального дохода и объемов производства промышленной продукции.
• Характер и динамика распределения национального дохода, пропорции сбережения и потребления.
• Ход приватизационных процессов, развитие отдельных инвестиционных рынков, в том числе фондового и денежного.

II. Второй подход (многофакторный) основывается на взаимосвязанной характеристике широкого набора факторов, влияющих на инвестиционный климат, к таковым относятся:

Характеристика экономического потенциала, в частности:

• Наличие свободных земель для производственного инвестирования.
• Уровень обеспеченности энергоресурсами и трудовыми ресурсами.
• Обеспеченность региона ресурсами, биоклиматический потенциал.
• Развитость научно-технического потенциала и инфраструктуры.

Общие условия хозяйствования, а именно:

• Экологическая безопасность.
• Развитие строительной базы.
• Объемы незавершенного строительства.
• Развитие отраслей материального производства.
• Степень изношенности основных производственных фондов.

Зрелость рыночной среды в регионе, в частности:

• Степень вовлеченности населения в инвестиционный процесс.
• Воздействие приватизации на инвестиционную активность.
• Инфляция и её влияние на инвестиционную деятельность.
• Развитость конкурентной среды предпринимательства.
• Интенсивность межхозяйственных связей.
• Развитость рыночной инфраструктуры.
• Присутствие иностранного капитала.
• Емкость местного рынка сбыта.
• Экспортные возможности.

Политические факторы, а именно:

• Уровень социальной стабильности.
• Состояние национально-религиозных отношений.
• Степень доверия населения к региональной власти.
• Взаимоотношения федерального центра и властей региона.

Социальные и социокультурные факторы, такие как:

• Отношение населения к отечественным и иностранным предпринимателям.
• Распространенность алкоголизма и наркомании.
• Влияние миграции на инвестиционный процесс.
• Условия работы для иностранных специалистов.
• Развитость медицинского обслуживания.
• Величина реальной заработной платы.
• Жилищно-бытовые условия.
• Уровень жизни населения.
• Уровень преступности.

Организационно-правовые факторы, в частности:

• Доступность информации.
• Отношение власти к иностранным инвесторам.
• Соблюдение законодательства властными органами.
• Уровень профессионализма местной администрации.
• Деловые качества и этика местных предпринимателей.
• Условия перемещения товаров, капиталов и рабочей силы.
• Эффективность деятельности правоохранительных органов.
• Уровень оперативности при принятии решений о регистрации предприятий.

Финансовые факторы, а именно:

• Доходы бюджета, а также обеспеченность средствами внебюджетных фондов на душу населения.
• Доступность финансовых ресурсов из федерального и регионального бюджетов.
• Доступность кредита в иностранной валюте.
• Развитость межбанковского сотрудничества.
• Уровень банковского процента.

Обобщающим показателем инвестиционного климата при факторном подходе выступает сумма множества средневзвешенных оценок по группам факторов.

К достоинствам факторного подхода оценки инвестиционного климата (привлекательности) региона, относятся возможность использовать:

• Статистических данных, нивелирующих субъективизм экспертных оценок.
• Связь инвестиционного климата региона с условиями деятельности инвестора.
• Уровень обеспечения максимально эффективного использования всех источников инвестиций.

III. Третий подход к оценке инвестиционного климата базируется на оценке риска инвестиций.

При этом в качестве элементов, формирующих инвестиционный климат региона, анализируются два направления оценки инвестиционных рисков:

• Либо со стороны инвестиционного потенциала.
• Либо со стороны социально-экономического потенциала.

Первое направление реализовано специалистами журнала «Эксперт», поскольку этот подход рассчитан в первую очередь на стратегического инвестора.

Инвестиционный потенциал региона при этом оценивается на основе таких макроэкономических показателей, как:

• Уровень потребительского спроса.
• Развитость ведущих институтов рыночной экономики.
• Наличие факторов производства, в том числе трудовых.
• Результаты хозяйственной деятельности населения в регионе.
• Уровень развития науки и внедрения ее достижений в производство.
• Обеспеченность региона технической и социальной инфраструктурой.